Ostinvestor -  Das Zertifikat: ISIN: XS 0239412447      WKN: A0GLGV      Valoren Nr.: 2386482

Diese Seite dient zur allgemeinen Information über die seit vielen Jahren erfolgreiche Ostinvestor - Strategie. Das Ostinvestor-Zertifikat, als Verbriefung emittiert von der AGV S.A. Luxemburg,  ist ein exklusives private placement und nicht öffentlich erhältlich.

Osteuropa-Fonds gibt es „wie Sand am Meer“. Die Anlageziele konzentrieren sich jedoch fast ausschließlich auf die sogenannten Massen– oder Mainstream-Märkte. Damit sind alle in Deutschland und Österreich erhältlichen Osteuropa-Fonds für ernsthafte, unabhängig und selbstständig agierende Anleger uninteressant.

Warum?

Selbst die inzwischen gut entwickelten EU-Kandidaten der zweiten Welle, namentlich Rumänien, Bulgarien und wohl auch Kroatien, sind in diesen Fonds noch immer nicht vertreten. Die Anlageziele der meisten Osteuropa-Fonds konzentrieren sich ausschließlich auf die sogenannten Massen– oder Mainstream-Märkte. Dazu gehören primär Russland und die neuen EU-Mitglieder wie Tschechien, Ungarn, Polen, das Baltikum etc. Alle diese Märkte haben sich sehr gut entwickelt, die fundamentalen Bewertungen liegen inzwischen beinahe auf dem Niveau westlicher Aktienmärkte. 

Diese Märkte - und damit auch viele Osteuropa-Fonds - befinden sich bereits in Phase 6 des Lebenszyklus eines Emerging Markets:

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Dadurch besitzen klassische Osteuropa-Fonds inzwischen ein ungünstiges Chance/Risiko-Profil.

Die neuen EU-Mitglieder weisen inzwischen nicht mehr dieselben Wachstumschancen auf wie noch vor einigen Jahren. Die Bewertungen liegen auf dem Niveau westlicher Börsen. Auch die russische Börse ist inzwischen nicht mehr „preiswert“. Insbesondere in Russland sind Anleger und Minderheitsaktionäre nach wie vor erheblichen Risiken ausgesetzt.

Sowohl auf politischer Seite (siehe Fall „Yukos“), als auch auf Seiten der börsennotierten Unternehmen. Transparente Bilanzierung oder corporate governance sind vielfach noch Fremdwörter.

Das Verhältnis Chance zu Risiken, die sog. risk/return-ratio, passt nicht mehr, denn den hohen Risiken stehen derzeit nur unterdurchschnittliche Chancen entgegen.

Das Ostinvestor-Zertifikat bietet ein erheblich günstigeres Chance/Risikoprofil

Sinn und Zweck des Ostinvestor-Zertifikates ist es, Anlegern ein diversifiziertes und echtes Osteuropa-Portfolio mit optimalem risk/return-Profil zu bieten.

Wie?

Viele andere Märkte Osteuropas und der GUS-Staaten, in die wir mit diesem Zertifikat investieren, die jedoch noch nicht im Fokus der großen Investmentfonds stehen, weisen eine ähnliche Risikostruktur wie Russland auf. Die fundamentalen Bewertungen in diesen Märkten und Wertpapieren liegen z.T. erheblich niedriger, die aktuellen Wachstumsraten und die zukünftigen Wachstumschancen sind höher.

Anders ausgedrückt:
Grundsätzlich bestehen bei Investments in Emerging Markets immer einzelne Länder-, Branchen– und Unternehmensrisiken.
In den Osteuropa-Ländern der zweiten Reihe stehen den vergleichbaren Risiken höhere Chancen gegenüber. Mit einer ausgewogenen und durchdachten Streuung - innerhalb der Länder, Branchen und Unternehmen - kann das Gesamtrisiko erheblich reduziert werden. Verluste durch einzelne „Ausfälle“ werden durch starke Kurssteigerungen in anderen Bereichen aufgewogen.

Hohe Kurschancen

Noch einmal:

Kein Anleger kann und darf die Risken in den Ländern Osteuropas außer Acht lassen - doch werden gerade die Risiken in den Ländern der „zweiten Reihe“ oftmals erheblich überschätzt. Viele Märkte werden noch immer gemeinsam in „einen Topf“ geworfen, quasi in Sippenhaft genommen. Viele Staaten machen eine erstaunliche Entwicklung hin zu einer westlich orientierten Wertegemeinschaft durch. Der breite Markt hat dies jedoch noch nicht ausreichend erkannt, der Markt differenziert noch zu wenig.

Eine Annäherung an die Europäische Union sorgt bei vielen Ländern und Märkten für zusätzliches Stabilisierungspotential - wovon beispielsweise in Russland noch immer nicht ausgegangen werden kann!

Sehr günstige Aktienmärkte

Inländern fehlt das Kapital, in den eigenen Aktienmarkt zu investieren. Ausländische Investoren sind oftmals noch nicht in der Lage, die speziellen Unterschiede der einzelnen Märkte zu evaluieren und zu bewerten. Durch das noch geringe Interesse am Aktienmarkt ergeben sich teilweise ganz erhebliche Bewertungsdifferenzen bei einzelnen Aktien und Märkten.

Nicht selten werden Unternehmen derselben Branche in anderen, bekannteren und größeren Emerging Markets (inkl. Russland) um ein Vielfaches höher bewertet - obwohl diese bekannteren Emerging Markets ein vergleichbares oder gar höheres Risikoprofil aufweisen, obwohl Reformprozesse z.T. erheblich langsamer vorangehen.

Wir denken mit Fug und Recht behaupten zu können, dass viele Osteuropa-Märkte noch nicht „effektiv“ sind.

Für vorausblickende Investoren ergeben sich hier günstige Einstiegschancen.

Ein direktes Engagement in den neuen Märkten ist für den einzelnen Anleger kaum machbar und mit hohen Risiken verbunden

Warum ?

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